20年前，中国资本市场的“市值一哥”，属于石油和银行。2007年，中国石油回归A股，上市首日总市值一度超过7万亿元；此后，工商银行长期占据A股市值榜前列。彼时，能源、基建与金融，是中国经济高速增长最鲜明的底色。
此后，资本市场的重心不断迁移。消费升级催生贵州茅台登顶A股市值榜首，新能源浪潮又将宁德时代、比亚迪等企业推向万亿市值阵营。每一次头部公司的更迭，背后都是产业周期与增长动能的转换。
如今，风向再次改变。2026年短短半年内，寒武纪、中际旭创及智谱相继跨入万亿市值俱乐部，电子行业总市值历史性超越银行业，成为A股第一大行业板块。AI芯片、光通信、大模型、机器人等硬科技资产，正在成为资本重新定价中国经济的重要坐标。
北京大学国家发展研究院院长黄益平指出，中国经济未来需要更多依靠创新、国内市场和数字技术，增长模式要从低成本优势驱动转向创新驱动。资本对AI与硬科技的集中追逐，正是这一结构转型在市场端的映射。
从石油、银行，到消费、新能源，再到半导体、算力基础设施与具身智能，每一次市值龙头易主，背后都是产业格局与经济增长动能的变化。如今，“宇树们”正密集走向资本市场，AI产业链则连续跑出万亿市值公司，中国经济的新一轮产业坐标正在被重新标注。
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